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私募冠军苏思通旗下蓝海资本被注销

2020-06-11 22:46:49 来源:互联网 浏览量:
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导读:

 昔日“私募冠军”被注销

  6月5日晚间中,中基协公布的最新注销私募名单中,出现了2016年私募冠军苏思通的身影。

  根据公告,因为没有在规定时间内提交符合规定的法律意见书,苏思通旗下公司蓝海资本被注销。

  天眼查显示,蓝海资本成立于2013年6月,在基金业协会的登记备案时间是2015年6月5日,法定代表人和实际控制人即苏思通。

  生于1983年的苏思通在资本市场一度成为“传奇”。2016年,苏思通掌管的“蓝海一号”因成立时间较晚,顺利躲过2016年初的A股“熔断”,年收益达到180.92%,成为当年私募“黑马”,夺得2016年度私募冠军。

  彼时,苏思通还任中国蓝海金融控股有限公司董事长、投资决策委员会主任委员。此前,他还曾先后任职于北京城建集团、新时代证券。

  在“蓝海一号”之后,蓝海资本还发行过“蓝海二号”、“蓝海三号”、“蓝海金牛”、“蓝海稳定成长”、“蓝海汇金”等12只产品。

  据此前媒体报道,苏思通关注盘口信息,一旦出现异动,就预示着有可能是一个买入机会。苏思通曾表示“一般3个涨停就出来了,如果判断有偏差,杀进去后股价下跌,那么在亏损3%时就斩仓。如果横盘震荡,他会等待两个月,如果第3个月依然没有表现,就放弃持有,这期间如果出现下跌,他会趁机增仓,以降低成本。”

  苏思通也曾经披露了他的操盘秘籍:安全垫+多样化+及时锁定收益=投资风格。

  “安全垫”,在市场处于下跌行情中蓝海并没有急于建仓,等到市场企稳有所反弹后,逐步建仓,采取短线策略,严格止损,及时获利了结,获得安全垫。

  “多样化”,安全垫的形成使得投资更为灵活,可使用更多的仓位,投资更多标的,选择就会多样化。在严格执行风控标准的情况下,蓝海可以用五成仓位投资一个标的,使产品净值能够迅速增加,跑赢大盘。 

  “及时锁定收益”,即在斩获一定的回报后,获取更高的收益率不再是首要目标,因为高回报就伴随着高风险,高风险就可能带来收益的回撤。

清盘危机、借贷纠纷

  不过,苏思通的“高光时刻”并未持续太久。

  2017年年中,苏思通面临清盘危机。

  截止2017年6月2日的第三方数据显示,苏思通旗下的多只产品巨亏,其中有6只产品净值在0.7-0.8元之间,更有逼近0.7元的清盘线的。

  让苏思通陷入这种窘境的,就是在当年四月遭遇一波大跌的军工股。苏思通表示,4月中旬朝鲜冲突时,我们预料军工板块会有一波行情,所以就买了很多军工B+军工股。谁知踩雷遇到3个跌停板,因为是开盘跌停,来不及跑。

  在出现清盘危机时,私募一般是控制仓位,越跌越减仓。苏思通却赌性十足,砍掉军工B,但是依旧全仓军工股,并且融资干白马。他认为,军工已经跌无可跌,砸不下去;而白马股即使有泡沫,但目前是机构抱团取暖的时候,只要基金这些大资金认白马股行情,那就跌不下来。

  苏思通表示,如果我产品净值跌到0.75元时我把仓位降到1成,的确我很难会清盘,但净值也很难翻身。试想翻一倍我净值也才涨到0.82元,那我在这个市场上没有脸面混下去。

  军工股此后的确走出过一波行情,站到3700点之上。但从10月之后飞流直下。

  此外,苏思通还在2016年通过蓝海金融两度举牌东晶电子(002199,SZ),成为其实控人。

  苏思通的财务首次“爆雷”便是通过东晶电子揭开。2018年5月14日,东晶电子的公告,牵出苏思通的一起民间借贷诉讼,牵连东晶电子1.68亿元的账户资金被强制冻结。

  不仅如此,苏思通因激进的投资策略,产品业绩也亏损严重。2018年5月,蓝海韬略旗下的12只产品已经有6只提前清算,有公开数据且净值有更新的产品有5只,截至2018年5月11日,5只产品中的3只年内收益都为负,跌幅最大的达8.62%。

  有知情市场人士称,蓝海系身后有知名大鳄,部分资金则来自所谓“温州帮”游资,后“温州帮”被调查,蓝海也受到牵连,自此一蹶不振。

  同年6月2日的公告显示,苏思通在非金融机构及个人的债务本金余额共计7571.46万元,年化利率为10%-15%。其中,苏思通与鹰虹投资的原债务本金总额高达2.01亿元,后以其持有的蓝海投控财产份额转让抵偿了1.71亿元,余2971.46万元债款。

  苏思通表示,其将继续通过出售持有的部分企业股权(不含蓝海投控和思通卓志)来筹集资金偿还债务。

  2018年10月23日,因违反内控管理制度,苏思通违规对其个人借款提供担保,东晶电子及苏思通还曾分别被浙江证监局警示。

  到了2019年,苏思通旗下公司又收到了证监会的千万罚单。

  2019年1月3日晚间,证监会一份处罚决定书显示,蓝海思通投资控股(上海)有限公司利用资金优势,通过连续交易、对倒、尾盘拉抬等方式影响“云煤能源”等5只股票价格和交易量,其行为违反了关于禁止操纵证券市场的规定,构成操纵证券市场行为。

  这家公司也属苏思通麾下。当时,证监会对蓝海思通没收违法所得513.7万元,并处以1227.4万元罚款;对直接负责的主管人员苏思通给予警告,并处以30万元罚款。

  在证监会的决定书送达之后,蓝海思通并没有缴纳罚款,在证监会送达催告书后,蓝海思通投资控股(上海)有限公司仍未履行。最终,法院判决对其强制执行。


  这些年曾经站在巅峰的“私募冠军们”,有的是昙花一现,如流星惊鸿一瞥,有的则从巅峰跌至谷底,业绩不如人意,号称被打破了的私募冠军“魔咒”如附骨之疽。

  为何“风流总被雨打风吹去”?其中的原因是多方面的,比如公司治理不健全,风控不足,规模短时急剧扩张后的业绩稀释,高管团队无法“共富贵”而“宫斗”不断,等等。

  但从投资本身来看,辉煌和陨落之间,离不开盈亏同源和挥之不去的路径依赖,高收益的极致追求往往意味着为追求短期业绩而“剑走偏锋”。

  从统计学的角度看,投资业绩通常会出现均值回归。私募冠军的业绩远远超过行业平均水平,意味着其承担了远超平均水平的风险,意味着组合风险暴露会较高。

  有的基金管理人为了夺冠采取激进策略,动用杠杆集中持股等方式“搏一把”。如果他们的策略契合了当时的市场背景,就有可能冒险成功,这通常会激励其固化这种策略,形成路径依赖。

  但这种路径依赖往往是致命的。霍华德·马克斯在《周期》中指出,成功本身具有周期。风水轮流转,市场总是不断变化的,没有一种策略能永远有效。如果不能及时调整策略,“触礁”将不可避免。

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